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DEPFA BANK neutral
26.07.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) von "overweight" auf "neutral" herab.
Das Gebot der Hypo Real Estate habe den Aktienkurs der DEPFA BANK auf das Niveau des unveränderten Kursziels der Analysten von 15,50 EUR getrieben. Es bestehe das geringe Risiko einer Offerte durch eine andere Bank, die den Kurs der Aktie über das Kursziel bringen könne. Die Hypo Real Estate habe 6,8 EUR je Aktie und eine Hypo Real Estate-Aktie für 0,19 Aktien der DEPFA BANK geboten. Das Gebot der Hypo Real Estate sei unerwartet gekommen, da die Geschäftskombination auf den ersten Blick nicht nahe liegend sei.
Dennoch sei das Management der Hypo Real Estate von den Vorteilen eines Zusammenschlusses überzeugt und gehe von Umsatzsynergien in Höhe von 150 Mio. EUR und Kostensynergien von 60 Mio. EUR vor Steuern nach 2010 aus. Die Hypo Real Estate erwarte bis 2010 eine Eigenkapitalrendite von 15%, während das Ziel bislang bei 12% bis 2007 gelegen habe. Das EPS des Fiskaljahres 2006 habe 1,44 EUR betragen. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 würden bei 1,42 EUR und 1,59 EUR liegen.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities nun das Rating "neutral" für die Aktie der DEPFA BANK. (Analyse vom 26.07.07)
(26.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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